Това са споразумения за обратно изкупуване. Дай ни представа, какво правят те и как ще се получи цялата история? Ако се получи.
Енда Куран: Ако наистина се получи. Това е поредната интервенция от страна на Китайската централна банка.
Те заливат системата с пари, за да се опитат да успокоят паричните пазари и да свалят цената за кредитирането.
Те правят това, като дават гаранции на кредиторите. И това е една от стъпките, които предприемат, за да неутрализират ефекта от изтичането на капитали от системата, капитали, които напускат страната.
И в същото време те трябва да наливат пари в системата, защото те изкупуват собствената си валута, те се наместват, за да подкрепят юана.
Те харчат милиарди, за да направят това.
Енда Куран: Те харчат нещо като 40 милиарда на месец. Ключовият въпрос е дали ще продължат да го правят.
Така че за това те трябва да наводнят системата с кеш и за това правят това, което правят.
От друга страна властите там са обещали да преминат към по-пазарно ориентирана икономика, но също така държат да имат и икономика, доминирана от държавата. Тези две неща не си пасват много добре заедно, меко казано.
Енда Куран: Да, точно така. Виждаме как тези противопоставящи се сили разкриват слабостта на този модел.
От една страна те решиха да престанат с интервенциите на фондовия пазар. Те са решили, че това им струва прекалено много и вероятно репутацията им вече пострадала.
От друга страна те разчитат на старите лостове, за да възвърнат доверието в забавящата се икономиката.
Те понижиха лихвените проценти, залагат на старите инструменти. Но дали тези мерки ще са достатъчни, за да спрат забавянето на растежа, не знам.
Забелязах, че BNP Paribas в анализа си от тази сутрин, казват, че китайската икономика е в много лошо състояние. Това е основната им теза.
Значи те описват състоянието на икономиката като много лошо.
Енда Куран: Точно така и това ни показва дълбочината на предизвикателствата, преди които е изправен Китай.
Очевидно хората казва, че това не е задължително криза, но те определено се намират в трудно положение.
И остава въпросът фондовият пазар в крайна сметка по някакъв начин отразява ли това, което фундаментално се случва с икономиката?
Енда Куран: Това е основното виждане. Че няма връзка. Фондовият пазар е малка група от инвеститори.
Крайният нетен негативен ефект върху богатството може да бъде овладян и икономиката може да се възстанови, независимо от това, какво се случва с акциите.
Все още не знаме обаче дали това е така. Това е доста сериозна финансова криза в Китай.
Тя накърнява доверието, така че напълно да изключим връзката между това, което се случва на фондовия пазар и икономиката, би било доста смело.