Колко притеснени трябва да са инвеститорите за Гърция? Знаете старата поговорка – следвайте парите.
Във вторник имахме доста сериозно раздвижване на гръцките облигационни и фондови пазари.
Причината за това, преди да ви покажа графиката, беше решението на премиера Самарас, което в известен смисъл е доста хазартно за политическото му бъдеще.
Той изтегли гласуването в парламента за президент на страната и освен ако не съумее да привлече 25 опозиционни гласа да подкрепят неговия кандидат, Самарас ще бъде принуден да насрочи парламентарни избори в момент, когато популистката лява партия Syriza е в позиция да ги спечели.
Погледнете горната графика. Това е индексът ASE - основният индекс на борсата в Атина. Във вторник той се срина с 13%. Ето този спад от 13%.
Най-сериозният дневен спад за ASE от 1987 – той е по-сериозен дори от спадовете в дните на дълговата криза.
Интересно е, че след като достигна рекордните за годината нива през март, ASE се е свил с 35% - тази графика ни връща до юни.
От началото на годината индексът е изгубил 22%. Погледнете средната графика. Това е доходността по 3-годишните гръцки облигации.
Доходността по 3-годишните гръцки облигации във вторник достигна рекордните 8,3%. Това са облигации, които Гърция започна да продава през юли, като част от завръщането си на капиталовите пазари.
Така че доходността по облигациите, които те току що започнаха да продават, достигна исторически нива.
Цената на облигациите пада, докато доходността им се увеличава. Това, което е важно, е че доходността по 3-годишните облигации – средната графика, сега е по-висока от тази по 10 годишните гръцки ДЦК – долната графика – зелената линия.
Това е много, много показателно. Доходността по 10-годишните гръцки ДЦК вчера достигна малко под 8%.
Разликата между доходността по 3-годишните гръцки ДЦК и 10-годишните гръцки ДЦК сега е 40 базисни пункта.
Това се нарича инверсия на кривата и е знак, че достъпът на Гърция до капиталовите пазари не е гарантиран.
Както Жан Лука Зиглио от Sunrise Brokers казва, обръщането на кривата в Гърция не вещае нищо добро.
Това обикновено е знак за нарастващи опасения за риск от фалит. Гласуването за новия президент на страната ще се случи на 17 декември. Възможни са два допълнителни тура.
Ако не бъде избран кандидат след три опита, това би принудило Самарас да разпусне парламента.
Ето един цитат от Никълъс Ферон, той работи за Bruegel Research Institute в Брюксел.
Той казва, ако Syriza вземе властта, пътят няма да е гладък. Така че дръжте под око на тези три графики – фондовият пазар в Атина и гръцките 3-годипни и 10-годишни ДЦК, докато наближаваме гласуването за новия гръцки президент следващата седмица – много, важна седмица за гръцките активи.
Новините ON AIR
Радио ON AIR
Времето ON AIR
LIVE
