Пазарен анализ Денят он ер 15 септември

Пазарен коментар на Кузман Илиев в Денят он ер с Веселин Дремджиев на 15 септември.

Мислехме да говорим за плана на Юнкер за възстановяването на Европа, но днес са по-важни новините от Русия.

Извадиме ги по-напред в емисията. Рублата стигна антирекорд. Moody’s излиза с данни за резултата от ембаргото срещу Русия и как то се отразява.

Да започнем с това, че гуверньорката на руската Централна банка казва, че ще въведе плаващ курс на рублата?

Да. Тези мерки тя смята да предприеме в началото на следващата година.

Истината е, че Русия не може да се бори с това постоянно сриване, смело да го кажем, към американските пари.

От началото на годината рублата е загубила близо 15%.

Имаме сериозен отлив на капитали от Русия.

Имаме сериозно разпродаване на активи, деноминирани в рубли.

Само за септември компаниите се очаква да рефинансират в долари близо 20 млрд. долара,което означава да продават рубли, да натискат рублата надолу, купувайки долари.

Това е нещо, с което руската Централна банка не може да се бори.

Тя казва, че валутният курс вече не е нещо, което ще управлява нейната парична политика. Тя няма да се меси ежедневно, както досега на валутните пазари.

По-скоро инфлацията. А инфлацията в Русия е 7,6% през август, което е доста над нормата.

Нормата беше около 4,5%.

Да кажем, че днес имаше и лоши новини на борсата, Газпром, Сбербарк, ВТБ. Много са лошите новини.

Точно така. Големият проблем за всички тези компании е, че че има недостиг на долари, недостиг на външно финансиране, на външни спестявания.

Ккавото и да говори Путин, че всички тези санкции нямат никакво отношение към силната руска икономика, самият факт, че компаниите не могат да набират капитали на външни пазари, да търсят външни спестявания..

.. Да кажем, че вътрешното търсене на капитали е практически невъзможно. Лихвените проценти на ЦБ са такива, че не могат да се финансират на вътрешния пазар.

Така е. И спестяванията в Русия въобще не могат да отговорят на икономиката, ето защо компаниите набират капитал на външните пазари..

.. А там вече има бариери, ембаргото. Веднъж от ЕС, втори път от САЩ.

Това е един омагьосан кръг, от който няма излизане. Всички тези санкции при всички положения се отразяват и на икономическия растеж, и на бюджета.

Всички тези идеи да се направи фонд, държавен, който да подпомага компаниите..

.. Има резервен фонд, който Путин каза, че ще го използва за финансиране..

Като ти спадат постъпленията и като не се знае изтичането на капитали, което се прогнозира да е към 150-200 млрд. долара за тази година, т.е. и рецесията може да е много по-силна. Бюджетните постъпления заради спадането цената на петрола може да са много по-малки.

Каква е точната цифра на приходите от енергийни източници за бюджета?

Половината от постъпленията. Две трети се формират от износа на Русия на суровини.

Да обясним защо е висок лихвеният процент на ЦБ. Защото страхът на руснаците от инфлацията. От това се страхуват и германците.

Спомените за високата инфлация в Русия са силни. Руснаците могат да простят всичко на Путин, но ако той върне инфлацията, няма никакво значение, че Крим е отново руски или че Луганск може да се върне отново.

Затова е и големият страх на ЦБ и на Кремъл. Инфлацията обаче, включително и заради контрасанкциите, расте.

Точно го каза.

Независимо от това какви територии придобиваш, ако не можеш да ползваш колите, които Франция, Германия, Швеция произвеждат, ако покупателната способност изчезва, ако пенсионерите и хората с фиксиран доход практически са обрани, ако стандартът на живот и възможността да идват чужди инвестиции, спестявания и да подобряват икономическия растеж и твоя стандарт на живот изчезнат, практически каквато и огромна територия да имаш, колкото и империалистически да си настроен, то се губи идеята.

Не е смисълът в това.

А и самите хора няма да го допуснат.

В един момент ще се вдигнат и ще кажат: „Ние живеем по-бедно“.

Освен обикновените хора, и бизнесът, олигарсите, са много недоволни. Те могат да търпят, но „бизнесът задължава“, както се казва.

Губят и руснаците, и европейците. Всички губят от една такава безумна политика.